4月28日晚，格力電器（000651，SZ）發(fā)布了2018年年報(bào)。年報(bào)顯示，公司去年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入2000.24億元，同比增長(zhǎng)33.33%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為262.03億元，同比增長(zhǎng)16.97%。從細(xì)分品類上看，格力電器空調(diào)業(yè)務(wù)的收入占比進(jìn)一步下降至78.58%，生活電器、智能裝備收入占比有少許提升，其他主營(yíng)及其他業(yè)務(wù)板塊的收入有較大幅度的增長(zhǎng)。不過(guò)需要注意的是，格力電器去年的整體毛利率同比有所下滑，較2017年下降了1.69個(gè)百分點(diǎn)至34.11%。

格力電器依然保持慷慨分紅，公司在年報(bào)中表示，再擬以60.16億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金15元（含稅）。加上此前2018年年中公司的一波分紅，整個(gè)2018年格力電器累計(jì)分紅126億元。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，作為第一大股東的珠海格力集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱格力集團(tuán)）將在此次年度分紅中分得16.44億元。而董明珠作為公司第九大股東，將分得6673.27萬(wàn)元。

另一方面，雖然格力電器的空調(diào)收入占比有所下滑，但是仍然是以空調(diào)業(yè)務(wù)為主導(dǎo)。全民關(guān)注格力電器混改，那么混改之后，格力電器的多元化發(fā)展是否將有更大的發(fā)展？中國(guó)家用電器服務(wù)維修協(xié)會(huì)主席團(tuán)副主席張彥斌接受記者采訪時(shí)表示，如果是董明珠為首的格力電器管理層及經(jīng)銷商成為公司第一大股東，那么格力電器的發(fā)展仍然貫徹現(xiàn)有的戰(zhàn)略和策略，如果格力電器被他人控制，那么格力電器的發(fā)展將有很大的不確定性。

空調(diào)業(yè)務(wù)占比有所下降

格力電器2018年年報(bào)顯示，公司去年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)均上了一個(gè)臺(tái)階，如期實(shí)現(xiàn)了超過(guò)2000億元營(yíng)業(yè)收入。事實(shí)上早在格力電器發(fā)布年報(bào)預(yù)告的時(shí)候，格力電器董事長(zhǎng)董明珠戰(zhàn)勝小米掌門人雷軍就已經(jīng)沒(méi)有了懸念，制造業(yè)的董明珠在這個(gè)賭局中獲得勝利。

從細(xì)分品類上看，2018年格力電器的空調(diào)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為1557億元，同比增長(zhǎng)26%；去年生活電器實(shí)現(xiàn)收入為38億元，同比增長(zhǎng)了65%；智能裝備實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為31億元，同比增長(zhǎng)46%；公司其他主營(yíng)也增長(zhǎng)了84%，達(dá)80億元。另外，公司“其他業(yè)務(wù)”實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為275億元，同比增長(zhǎng)71%.

值得注意的是，空調(diào)業(yè)務(wù)的收入占比有所下滑，2018年，格力電器的空調(diào)收入占公司營(yíng)收的比例為78.58%，而2017年空調(diào)收入的占比是83.22%。不過(guò)這個(gè)下滑并非主要是公司的生活電器、智能裝備業(yè)務(wù)所帶動(dòng)。

格力電器年報(bào)顯示，公司生活電器及智能裝備業(yè)務(wù)收入占比雖然均有小幅提升，但其他主營(yíng)及其他業(yè)務(wù)收入占比提升更加明顯。對(duì)于這個(gè)其他主營(yíng)及其他業(yè)務(wù)，格力電器在年報(bào)中并沒(méi)有過(guò)多的解釋。

從地區(qū)來(lái)看，去年格力電器主營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)銷收入增長(zhǎng)了30%，而主營(yíng)業(yè)務(wù)的外銷的收入也增長(zhǎng)了20%。

家電行業(yè)分析師劉步塵認(rèn)為，從營(yíng)業(yè)收入規(guī)模和凈利潤(rùn)絕對(duì)值來(lái)看，格力電器去年的業(yè)績(jī)綜合來(lái)看是家電行業(yè)最好的。

記者橫向?qū)Ρ让赖募瘓F(tuán)2018年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，相對(duì)比美的集團(tuán)各項(xiàng)毛利率的提升，去年格力電器的整體毛利率呈現(xiàn)下滑。格力電器空調(diào)業(yè)務(wù)去年整體毛利率同比下滑了0.59%，此外，格力電器的主營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)銷市場(chǎng)的毛利率同比下滑了2.68個(gè)百分點(diǎn)。

格力電器還在2018年報(bào)中透露，去年9月30日，格力電器收購(gòu)的合肥晶弘電器有限公司（以下簡(jiǎn)稱合肥晶弘）100%股權(quán)完成交割，股權(quán)取得成本為12.47億元，取得方式為現(xiàn)金收購(gòu)。購(gòu)買日至期末，合肥晶弘的營(yíng)業(yè)收入為7.84億元，凈利潤(rùn)為8881萬(wàn)元，合并合肥晶弘產(chǎn)生的商譽(yù)金額為5180萬(wàn)元。

混改前夜格力集團(tuán)再分16個(gè)億

格力電器2018年年報(bào)顯示，公司擬以股本總額60.16億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利15元(含稅)。而今年1月，格力電器剛宣布2018年半年度利潤(rùn)分配方案，以60.16億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金6元（含稅）。也就是說(shuō)，整個(gè)2018年實(shí)際上格力電器的分紅累計(jì)是擬每10股派現(xiàn)21元（含稅），累計(jì)分紅達(dá)126.33億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，此次格力電器擬派發(fā)現(xiàn)金90.24億元。截至2018年末，格力集團(tuán)持有格力電器10.96億股，為第一大股東；董明珠持有公司4448.85萬(wàn)股，持股比例為0.74%，為第九大股東。以此計(jì)算，格力集團(tuán)在年度分紅中分得16.44億元，而董明珠本人將分得6673.28萬(wàn)元。而2018年一整年下來(lái)，格力集團(tuán)累計(jì)分得23億元，而董明珠累計(jì)分得9342.59萬(wàn)元。

需要注意的還有，截至2018年年末，董明珠的持股中4203.28萬(wàn)股是處于質(zhì)押狀態(tài)，質(zhì)押比例高達(dá)94%。

將時(shí)間線向未來(lái)拉長(zhǎng)，格力電器的2018年年報(bào)將是格力電器混改的“分水嶺”。張彥斌表示，格力電器未來(lái)多元化如何發(fā)展要看未來(lái)誰(shuí)來(lái)主導(dǎo)格力電器的發(fā)展。目前來(lái)看，董明珠為首的格力管理層及經(jīng)銷商成為第一大股東的可能性較大。他表示，格力電器要實(shí)現(xiàn)6000億元的營(yíng)收目標(biāo)，光靠空調(diào)肯定不行，空調(diào)行業(yè)已經(jīng)到天花板，未來(lái)格力的發(fā)展要看它的增長(zhǎng)后勁。從目前的收入占比來(lái)看，格力仍然是一家空調(diào)業(yè)務(wù)為主導(dǎo)的企業(yè)。