中國經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國（深圳）綜合開發(fā)研究院院長(zhǎng)樊綱在“國有車企變革的N+1時(shí)代”論壇指出隨著中國汽車行業(yè)股比開放以及新能源汽車的發(fā)展，這兩大因素促使改革更加緊迫。樊綱認(rèn)為，國企改革現(xiàn)在尖端的問題、最難的問題是要把國有車企混改的方向搞清楚?；旄牡姆较蚴菫榱思尤敫嗟膭?shì)力，應(yīng)加強(qiáng)而不是削弱非國有因素所起的作用；第二應(yīng)該加強(qiáng)國有車企改革中要增加民營(yíng)因素的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力。在具體的執(zhí)行方面，應(yīng)值得好好研究AB股的形式或者是優(yōu)先股的形式；最后應(yīng)利用新技術(shù)發(fā)展的機(jī)遇來改變產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)的格局和企業(yè)產(chǎn)業(yè)的格局。

以下樊綱院長(zhǎng)發(fā)言實(shí)錄：

汽車是我們的支柱產(chǎn)業(yè)，中國兩大支柱產(chǎn)業(yè)一個(gè)汽車一個(gè)房地產(chǎn)。我們一個(gè)大的背景就是國際形勢(shì)的變化，貿(mào)易戰(zhàn)上歐美在規(guī)則投資上的嚴(yán)守，我們有的背景是我們加入WTO是按照發(fā)展中國家的地位加入的，那就所謂忽視市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，因此有一個(gè)15年過渡期的問題，15年過渡按照道理來講我們已經(jīng)成長(zhǎng)了，我們成長(zhǎng)起來了，我們確實(shí)是有需要開放，盡管我們還有很多落后的地方?？陀^上說，國際組織也在思考，前WTO的秘書長(zhǎng)總干事拉米他曾經(jīng)說過，中國矛盾在哪兒，中國究竟是一個(gè)有一些富人的窮國，還是有很多窮人的富國，他說這個(gè)規(guī)則是不一樣的，他那個(gè)完整的規(guī)則是適合富國的，窮國加入我們是有一些特殊的照顧，過去世界上都承認(rèn)發(fā)展中的權(quán)利，發(fā)展中國家有發(fā)展的權(quán)利，發(fā)達(dá)國家應(yīng)該給發(fā)展國家讓出一些空間，包括氣候談判，現(xiàn)在特朗普上臺(tái)一概不承認(rèn)，那矛盾就來了，沖突就來了。現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)改革中有兩個(gè)具體的改革緊迫性的事情，具體的背景兩大因素。

股比開放和新能源汽車兩大因素讓汽車產(chǎn)業(yè)改革更加緊迫

第一個(gè)背景是無論汽車行業(yè)還是其他產(chǎn)業(yè)，我們已經(jīng)承諾馬上要改革，要進(jìn)一步開放，這個(gè)股權(quán)限制就要取消了。這是當(dāng)前我想汽車界最大的話題，這些合資公司怎么辦，合資公司是混合所有制，以前是50、50，非常的平均，但是合資公司一個(gè)重要的50、50他的管理權(quán)首先是由外資來工作的，因此他是真正混改的，但是我要講的混改方向，是為了在國資之外引進(jìn)新的機(jī)制，特別是管理的機(jī)制，有的合資企業(yè)象是東方日產(chǎn)只占30%的股份，經(jīng)營(yíng)權(quán)是你的，CEO是他們擔(dān)任的。那這個(gè)現(xiàn)在要變了，變成了外資控股，投資，特斯拉就已經(jīng)在中國建廠。

第二個(gè)背景是新能源汽車的發(fā)展，盡管現(xiàn)在還在萌芽之中，但這是一個(gè)新車道。所謂的新車道，所有過去的合資企業(yè)還在老車道上，盡管大的外資汽車廠商在研發(fā)電動(dòng)車，研究新技術(shù)，但這個(gè)領(lǐng)域現(xiàn)在主要是私企民營(yíng)企業(yè)占主導(dǎo)地位，這是兩個(gè)我們具體要改革的背景。

關(guān)于國有車企變革，第一個(gè)關(guān)于國企改革，這是最艱難的話題也是最尖端的話題。1991年、1992年的時(shí)候，大家都在討論怎么談國企改革的時(shí)候，我當(dāng)時(shí)真是看不出國企改能改到什么樣子，我當(dāng)時(shí)就發(fā)表了一個(gè)觀點(diǎn)，首先積極發(fā)展民營(yíng)企業(yè)，通過民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展為國企創(chuàng)造條件，改善市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)，改善就業(yè)機(jī)會(huì)，那時(shí)再去談國企改革。幾年后我把他理論化，搞了一個(gè)理論模型，講這個(gè)改革動(dòng)態(tài)過程，只要假定這個(gè)新的企業(yè)比舊的企業(yè)，新的制度比舊的制度增長(zhǎng)率高，就是效率高點(diǎn)增長(zhǎng)率高點(diǎn)，只要你假定這一條在無窮長(zhǎng)的時(shí)間里面你都不用改國企，那個(gè)民企自然大到足夠大的程度，國企不去改他他自動(dòng)就占的比重越來越小，那改革他的條件就更加成熟。

混改的方向應(yīng)在國企中加強(qiáng)非國有因素

但多年來，理論分析之后會(huì)發(fā)現(xiàn)他有逆轉(zhuǎn)的可能，這個(gè)趨勢(shì)還會(huì)反過來，這么多年遺憾的就是我們?cè)谟行╊I(lǐng)域國進(jìn)民退還是有發(fā)展了，因此國企改革最尖端的問題是現(xiàn)在又有很多新的約束條件。十八大三中全會(huì)提出了十九大繼續(xù)用這個(gè)詞，提出了混改的改革方案，提出了一個(gè)改革的政策，混改最重要的問題是混改的方向，是要在國企當(dāng)中引入非國有的因素，混改混改是要把國企給他混一下，引入非國有的因素，不管這個(gè)因素是資本還是管理，當(dāng)你沒有資本你就沒有管理。因此我說這個(gè)是一個(gè)方向，也就是說特別是在競(jìng)爭(zhēng)性的行業(yè)里面你真的要改國企的話你要增加非國企的因素，這個(gè)才叫做混改，但是我們首先要把混改的方向搞清楚。

我們最近發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)了很多叫逆混改的現(xiàn)象，比如一個(gè)國企的公司出了他原來有100億的資產(chǎn)，一個(gè)非國有企業(yè)30億資產(chǎn)，2個(gè)一合并搞了130資產(chǎn)的合股公司，混改了，這不是一個(gè)混合所有制公司嗎，然后30億的民營(yíng)企業(yè)變成了國資這個(gè)集團(tuán)的下屬，一并100萬股是大股，這個(gè)就并到國企上了，國資做強(qiáng)做大了，民企就被收編了，那這個(gè)時(shí)候這個(gè)民企30億的民企一切活動(dòng)的指令就從集團(tuán)來了，那這個(gè)130億就是一個(gè)混合所有制的公司集團(tuán)了。那是加入了一些民企的因素，但是這個(gè)你說他是不是符合混改的方向，混改的方向是為了加入更多的勢(shì)力，國有的資產(chǎn)還是這么多，還擴(kuò)出了一塊，形成了董事會(huì)那30億的民企也進(jìn)入了董事會(huì)，但是他一并表，一并表就是你的一切規(guī)則你的報(bào)銷你的出差出國各種活動(dòng)都要按照國企的規(guī)則來辦。所以先不說N+1，先說混改這個(gè)本身我們要搞清楚方向，我覺得像這種改革不符合十八大、十九大的方向，要增加而不是減少，加強(qiáng)而不是削弱非國有因素所起的作用。

混改過程中應(yīng)明確“競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)不適合國有企業(yè)運(yùn)作”的觀點(diǎn)

第二個(gè)我們要非常明確競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)確實(shí)不太適合國有企業(yè)的運(yùn)作，那比較適合過去，我們過去混合所有制合資企業(yè)、民企這樣的，但是想強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)，因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)所以就風(fēng)險(xiǎn)很大，風(fēng)險(xiǎn)很大會(huì)有虧損，你還不是說他怎么創(chuàng)新，管企業(yè)經(jīng)營(yíng)的問題，企業(yè)的問題很大程度上是在于風(fēng)險(xiǎn)由誰承擔(dān)，民營(yíng)企業(yè)的好處是什么，就是讓他自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自生自滅，國家不去管他，你去創(chuàng)新你去承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)投給你投，投了失敗了就失敗了，倒閉就倒閉，一搞了國企國家一改革，就業(yè)就不能消失，民企消失那么多破產(chǎn)那么多也沒出什么事，國企一出事賠不起，然后老給補(bǔ)貼“僵尸企業(yè)”，那虧一直虧然后國家還給貼，杠桿率搞的那么高。所以說先不說創(chuàng)新，先說這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)由誰擔(dān)的問題，創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)大所以你不要，你讓民企自我承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自己去破產(chǎn)去，說白了就是這么回事。所以說我們不要老關(guān)注他是不是創(chuàng)新，首先要關(guān)注怎么破產(chǎn)，那企業(yè)就是一堆競(jìng)爭(zhēng)過程當(dāng)中就是有一堆要破產(chǎn)的，那不能夠活了，優(yōu)勝劣汰。

確定改革方向的兩大基礎(chǔ)：承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和保持活力

然后說到競(jìng)爭(zhēng)，在創(chuàng)新這個(gè)意義上也是巨大的，最近中興事件出了以后有人說了我們可以搞高新科技，我們兩彈一星我們能攻下來，兩彈一星跟我們現(xiàn)在的車企面臨的問題完全不一樣的，兩彈一星不說他是一次性的技術(shù)模仿，關(guān)鍵是他軍工這些國家不計(jì)成本，搞出來就是好。而民企這些東西你不能不計(jì)成本，你得競(jìng)爭(zhēng)，你提供的東西還得好，要不斷的創(chuàng)新，而且現(xiàn)在的創(chuàng)新不是一次性攻關(guān)，摩爾定律是18個(gè)月一代，天天都在變，你跟得上跟不上他必須企業(yè)有持續(xù)的動(dòng)力，這個(gè)動(dòng)力在哪兒這個(gè)動(dòng)力就是知識(shí)產(chǎn)權(quán)的動(dòng)力，能夠支持企業(yè)換資本的動(dòng)力。這一次中興事件給我們的啟示，以前可以不聽這些事，可以不管這些事，這一次非得想這個(gè)問題吧，我們不是一次性攻關(guān)，我們要持續(xù)有新技術(shù)產(chǎn)生，產(chǎn)生像摩爾定律這樣的東西，你得有活力。因此我們改革要朝這個(gè)方向想，第一個(gè)怎么承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)第二個(gè)怎么有活力，我把承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)做第一位的事情，先想這個(gè)事，然后想活力的問題。從這個(gè)意義來說我們確實(shí)要增加民營(yíng)因素的作用，各種因素怎么能夠發(fā)揮更大的作用。

應(yīng)明確國企和民企的不同發(fā)力范疇  國企混改可借鑒AB股的形式

第三個(gè)說到N+1，我就提出一個(gè)想法。就是現(xiàn)在叫做AB股，我持股但是不一定有決策權(quán)，那還有一種過去叫做優(yōu)先股，優(yōu)先股也是這樣，你分紅的時(shí)候我先拿，但是我可以不要決策權(quán)，我覺得這個(gè)問題我們現(xiàn)在挺值得思考的，剛才我們說的那個(gè)，國有資本現(xiàn)在很大，國有資本你再大的民企國有資本，阿里巴巴大，還有哪個(gè)大，國企幾個(gè)企業(yè)聯(lián)合起來把你全收編了都有可能，這個(gè)是符合十八大十九大方向嗎？但是國資這么大他沒有發(fā)揮作用，我們說國資國企要在國計(jì)民生重大的領(lǐng)域里面，基礎(chǔ)設(shè)施什么資源在民企搞不起的地方，民企投資時(shí)間長(zhǎng)，這種是戰(zhàn)略性的投資。另外就是國資可以支持一些新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但是你要說都支持他發(fā)展結(jié)果都變成你控股都變成了國有企業(yè)這個(gè)不符合國家的發(fā)展方向，那因此是不是有這么一種形式，國企跟民企合資，或者是國有的投資基金對(duì)民企進(jìn)行投資，但是投資我不控股，甚至我可以持大股，但是我持大股我并不參與決策，我當(dāng)優(yōu)先股或者是A股，那這樣形成了一個(gè)混合所有制企業(yè)，但是讓民營(yíng)資本去發(fā)揮主要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的職能，經(jīng)營(yíng)感覺的職能，就是我們?nèi)椭l(fā)展。

所以我說我們值得好好研究AB股的形式或者是優(yōu)先股的形式，我們中國的企業(yè)到美國去上市到香港去上市，包括最近的小米，都是因?yàn)樗麄兡怯幸粋€(gè)AB股機(jī)制，否則你的決策權(quán)就不知道哪兒去了，特別是現(xiàn)在我們很多都是技術(shù)人員，新產(chǎn)業(yè)都是技術(shù)人員，包括了剛才說的電動(dòng)車等等這些，很多都是技術(shù)人員管理的情況下，他們又很年輕，這個(gè)時(shí)候你怎么發(fā)揮他們的作用，是不是也是一個(gè)我們N+1里面也是一種形式，我別的就不面面俱到說了，但是我想說是不是有這么一種形式來解決我們剛才說的混改，國資太大，到處都可以控股的形式。那有很多企業(yè)還是做到了第一點(diǎn)，我們私下說的時(shí)候，萬科當(dāng)年華潤(rùn)持股的時(shí)候就是這個(gè)協(xié)議，就是我是第一大股東，但是我不參與管理，現(xiàn)在據(jù)說也是這樣，我覺得否則一并表萬科就變成國有企業(yè)了，這個(gè)就失去意義了，我說這是不是一種形式值得思考。

利用好新技術(shù)發(fā)展的機(jī)遇或?qū)⒏淖儸F(xiàn)有的產(chǎn)權(quán)格局

最后是怎么利用新技術(shù)發(fā)展的機(jī)遇來改變我們一個(gè)產(chǎn)業(yè)格局和企業(yè)產(chǎn)業(yè)的格局，這就是最近電動(dòng)車的發(fā)展給我們的啟示。在原有的產(chǎn)業(yè)里去追趕很難，新的機(jī)會(huì)出現(xiàn)之后開辟新車道，就是我們所說的彎道超車。我個(gè)人現(xiàn)在在北大教書，教發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的時(shí)候說中國怎么解決了“幼稚工業(yè)”的問題，我們汽車工業(yè)可不是“幼稚工業(yè)”，早30年前60年前，豐田到中國，當(dāng)年我們中國人都知道豐田車，第一個(gè)想引進(jìn)的也是豐田，有山必有路，有路必有豐田車中國人是知道的，豐田車在中國調(diào)研的是三年中國突破50年造不出車來，中國的能力和條件50年造不出車來，然后我們靠引進(jìn)靠吸收靠各種政策，合資的政策，國有化率的政策等等一系列的政策我們發(fā)展到今天，現(xiàn)在特朗普攻擊的事情都是我們成長(zhǎng)寶貴的經(jīng)歷，我們通過開放獲取知識(shí)獲取技能這個(gè)都是我們可圈可點(diǎn)寶貴的經(jīng)驗(yàn)，發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，但是今天我們已經(jīng)走出來了，我們走到今天了，我們通過過去這幾十年培養(yǎng)了一批人，培養(yǎng)了一個(gè)產(chǎn)業(yè)。借助這種新機(jī)遇產(chǎn)生一些新的企業(yè)，新的企業(yè)有風(fēng)險(xiǎn)投資的辦法把有些人給挖出來流動(dòng)起來，我覺得這個(gè)就是我們發(fā)展新的模式，創(chuàng)造新車道創(chuàng)造新的賽道，那又從原來的體制當(dāng)中叫做分化，我說我們需要擁抱這樣新的形式。所有的產(chǎn)業(yè)都會(huì)裂變的，我們會(huì)有一個(gè)裂變的新機(jī)遇，這件事做的好的話，那如果我們新的車企會(huì)做好也許是下一輪發(fā)展非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。