如何形成國(guó)企改革新突破？
在10月17日舉行的“21世紀(jì)國(guó)際財(cái)經(jīng)峰會(huì)2018年會(huì)”上，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所副所長(zhǎng)張文魁給出了自己的觀點(diǎn)，他認(rèn)為，在增加非國(guó)有股權(quán)占比的同時(shí)，推進(jìn)國(guó)資監(jiān)管體系的改革同樣重要。
在此之前，剛剛召開(kāi)的全國(guó)國(guó)有企業(yè)改革座談會(huì)提出，要突出抓好混合所有制改革，要通過(guò)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，提高國(guó)有資本配置效率，同時(shí)大力支持和帶動(dòng)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)各種所有制資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展。
“如果單從官方數(shù)據(jù)來(lái)判斷混合所有制發(fā)展?fàn)顩r，可能會(huì)感覺(jué)到一個(gè)悖論。國(guó)資委的數(shù)據(jù)顯示，從2013年到2016年底，央企進(jìn)行混合所有制改革的比例從65%，提高到了超過(guò)68%。換言之，有近70%的央企是混合所有制了。”張文魁介紹稱(chēng)。
如今，混改再次推進(jìn)了近兩年時(shí)間。若按照上述推進(jìn)速度估算，目前央企混合所有制改革占比有可能已突破70%。
“既然70%的央企已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了混改，那么為什么在座談會(huì)上，還要將混改列為國(guó)企改革的重點(diǎn)突破方向？這就是悖論。”張文魁表示，這說(shuō)明在過(guò)去幾年的混改過(guò)程中，可能遇到了一些瓶頸問(wèn)題亟待解決。
所以，下一步形成新的推動(dòng)力便顯得至關(guān)重要。
而對(duì)于國(guó)企改革，一個(gè)最主要的觀點(diǎn)是需要引入非國(guó)有股東。這在張文魁看來(lái)，非國(guó)有股東的持股比例問(wèn)題，關(guān)乎國(guó)企改革能否形成突破。
“要引入持股比例高的股東，這是真正的突破。過(guò)去幾年我們做了一些研究發(fā)現(xiàn)，混合所有制改革可能存在一個(gè)股權(quán)拐點(diǎn)，這也是我的一個(gè)理論假說(shuō)。”張文魁表示。
據(jù)其測(cè)算，非國(guó)有股東持股比例達(dá)到33.4%的時(shí)候，才有可能促使國(guó)企原有的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，發(fā)生較為實(shí)質(zhì)性的改變。
尤其是上市公司，引入的一些中小股東效果并不明顯，對(duì)改變經(jīng)營(yíng)機(jī)制沒(méi)有多大用處，反而會(huì)因資本市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)其產(chǎn)生一些傷害。
“這是我們需要考慮的。所以，下一步我們的混改要在已實(shí)現(xiàn)混合所有制的企業(yè)里增加非國(guó)有股的比例，特別是要構(gòu)造非國(guó)有的大股東，使他們的持股比例明顯上升這才是正道。”張文魁認(rèn)為。
即便引入了非國(guó)有的股東，同時(shí)跨越了上述33.4%的股權(quán)拐點(diǎn)，是否就意味著這家國(guó)企的經(jīng)營(yíng)機(jī)制會(huì)變得更加市場(chǎng)化，促使公司治理更加現(xiàn)代化、規(guī)范化呢？張文魁認(rèn)為，這其中還涉及另外一個(gè)問(wèn)題。
“國(guó)資監(jiān)管體系與混合所有制是否兼容？”張文魁說(shuō)，如果不能實(shí)現(xiàn)兼容，最后搞了混改的國(guó)企，公司機(jī)制很難如預(yù)想的那樣實(shí)現(xiàn)真正的轉(zhuǎn)換。
此前已進(jìn)行混改的企業(yè)，如果仍然被既定的國(guó)資監(jiān)管所覆蓋，可能會(huì)被傳統(tǒng)體制機(jī)制同化的問(wèn)題也需要警惕。
“萬(wàn)科原有的國(guó)有股比例低，也是一家比較市場(chǎng)化的企業(yè)?，F(xiàn)在被深圳地鐵國(guó)資收購(gòu)過(guò)去了之后，經(jīng)營(yíng)機(jī)制雖然不會(huì)突變，但是有可能出現(xiàn)漸變，如果被納入到國(guó)資監(jiān)管序列中，就會(huì)被舊體制舊機(jī)制一步一步同化，這是很值得警惕的。”張文魁指出。
所以，他認(rèn)為，“我們一方面要推進(jìn)國(guó)企混改，另一方面還要推國(guó)資監(jiān)管體系的改革。”
張文魁將國(guó)內(nèi)與國(guó)外企業(yè)的國(guó)資管理體系對(duì)比后發(fā)現(xiàn)，相比于國(guó)外，我國(guó)有一套非常復(fù)雜的國(guó)資監(jiān)管體系，“在這樣一個(gè)密密麻麻、繁瑣復(fù)雜的監(jiān)管體系之下，混合所有制企業(yè)想搞好，其實(shí)是很難的，這也會(huì)嚇退有意參與國(guó)企混改的非國(guó)有投資者。”
