來源：第一財經(jīng)

混合所有制改革要混到什么程度？“依我的體會，國有資本在混改比重當中最好不要超過50%，也就是說不再是國有資本控股，這樣的效率在市場上更好一些。”綠地控股集團董事長、總裁張玉良說。

12月8日，復(fù)旦大學(xué)EMBA項目舉辦一年一度的中國企業(yè)家高峰論壇暨同學(xué)會年會。張玉良表示，如果仍然是國有控股，那么混改作用的發(fā)揮會遇到障礙。

今年以來，國內(nèi)外形勢發(fā)生了深刻的變化，各種風(fēng)險與挑戰(zhàn)和不確定因素明顯增多。在當前的形勢下，張玉良說，國資國企改革實際上已經(jīng)處于中國經(jīng)濟社會改革的中心地帶與核心環(huán)節(jié)，推進國有企業(yè)混合所有制已經(jīng)到了一個行動勝過一打綱領(lǐng)的關(guān)鍵階段，變得比任何時候都重要。

事實上，目前的混改也在加速推進。國務(wù)院國資委近日舉行的專題媒體通氣會上，國資委副主任翁杰明在通氣會上介紹說，從產(chǎn)權(quán)層面看，截至去年底國資委監(jiān)管的中央企業(yè)及各級子企業(yè)中，混合所有制戶數(shù)占比達到69%，省級國企混合所有制戶數(shù)占比達到56%。

統(tǒng)計顯示，2013年至2017年，民營資本以各種方式參與央企混改，投資金額超過1.1萬億元，省級國企引入非公有資本超過5000億元；同期，國有企業(yè)積極投資入股非國有企業(yè)，其中省級國企投資參股非公有企業(yè)金額超過6000億元。

12月7日，浙江省國有企業(yè)混合所有制改革項目推介會在杭州舉行，現(xiàn)場共推出40個混改項目，涉及交通、能源、環(huán)保、化工、機械、建筑、金融等多個領(lǐng)域。這40個混改項目落地后，預(yù)計將引入社會資本超400億元。

張玉良認為，總體來看從政府到社會，各方對于混改的期望比較高，期待比較大，但現(xiàn)實跟希望差距比較大。

張玉良表示，從實踐來看，這本來不應(yīng)該是一個問題，混改應(yīng)該是國有資本與社會資本之間的交叉持股。但是實踐上存在不少問題，過去幾年有一些似是而非的觀點，表現(xiàn)在混改上就是用國有資本的整合重組替代混改，用國有資本的交叉持股混改，但這并不能解決制約發(fā)展的體制機制的瓶頸。

“真正的混改應(yīng)該是國有資本、社會資本搞化學(xué)反應(yīng)，這種結(jié)構(gòu)對提高企業(yè)的發(fā)展活力才有更大的作用。”

從綠地的角度來看，張玉良表示，就是通過混合所有制把各種社會資源配置都得到很好的發(fā)揮，進而帶來了國際競爭力的全面提升。“今年我們前三個季度收入增長30%，利潤超過30%，這個（增長態(tài)勢）會全年保持。”

數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，綠地控股實現(xiàn)營業(yè)收入2330億元，同比增29%；實現(xiàn)凈利潤89億元，同比增36%。前三季度實現(xiàn)銷售金額2670億元，同比增長31%，銷售回款2194億元，同比增長31%，回款率高達82%。

張玉良說，國有企業(yè)的種類多種多樣的，承擔(dān)的任務(wù)都相同，產(chǎn)業(yè)的覆蓋也多，總體按照功能性、市場化、競爭類的分類，中央已經(jīng)有明確的要求，當前最優(yōu)先考慮的應(yīng)該是競爭類企業(yè)要加大混改，要把國有企業(yè)的競爭性提高，要加大混改力度，如果簡單在三、四線城市推進混改，分量是不夠的。

混改中除了要讓國有資本的比重當?shù)陀?0%，讓混改發(fā)揮更大作用。還要利用多層次資本市場，推動企業(yè)上市成為公眾公司。

張玉良說，中國的企業(yè)大量靠銀行信貸在發(fā)展，一旦信貸收緊發(fā)展就遇到問題，但是可以通過大量企業(yè)上市，更多利用資本市場融資來解決問題。

對于員工持股，張玉良認為，員工持股有廣度和深度的問題。但絕對不是全員持股。全員持股會帶來一些問題，所以應(yīng)該是核心員工持股，持股額度與其承擔(dān)的責(zé)任掛起鉤來。

“我覺得持股應(yīng)該是核心員工，重要崗位員工持股，而非全部持股。但同樣也不能簡單是高層持股，核心團隊持股，我覺得很不夠。我們在二級整改當中，原來有一些公司和企業(yè)家全部是自己持股，你應(yīng)該拿一部分股份出來讓核心員工、重要員工都持股，可能這樣效率會更高，能夠發(fā)揮重要的作用。”

混改的最終的目的是合。以實現(xiàn)優(yōu)勢互補，激發(fā)動能，形成合力，促進企業(yè)的發(fā)展，促進全球競爭力的提升。

因此，張玉良表示，混改中在選擇社會資本時，第一要選擇好的社會資本，不僅僅是帶來錢，提升企業(yè)的資本合力，還要有驅(qū)動效應(yīng)，還要考慮對企業(yè)整體競爭力的提升。除了資本之后還能帶來資源、智慧，這個很重要。

第二，混改選擇的資本還要能促進產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)，在產(chǎn)業(yè)鏈上形成協(xié)同，特別是上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同幫助更大，同時提升整個產(chǎn)業(yè)的競爭力，促進企業(yè)的發(fā)展。

此外，張玉良認為，要以混改為契機，建立市場化的企業(yè)制度，建立企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，還要激發(fā)活力。混改也要塑造優(yōu)秀企業(yè)文化，樹立優(yōu)秀的價值觀，比如弘揚企業(yè)家精神，實現(xiàn)利益捆綁，迸發(fā)主人翁意識，自覺與企業(yè)同心同德，同心發(fā)展。